樓市又有大消息！

近日，天津擬出臺新規對個人住房公積金貸款、提取住房公積金等相關政策做出調整。

(相關資料圖)

6月16日，天津市住房公積金管理中心發布公告，向社會公布《天津市住房公積金提取管理辦法（征求意見稿）》《關于提取住房公積金有關政策的通告（征求意見稿）》《關于調整個人住房公積金貸款有關政策的通知（征求意見稿）》。歡迎廣大市民和相關單位提出意見建議，征求意見時間截至2023年6月27日。

記者發現，今年以來，多地對公積金政策進行調整。通過優化租房提取業務，加大對多子女家庭支持力度，提高公積金繳存基數上限等手段，進一步完善公積金政策。

6月5日，北京住房公積金管理中心發布《關于進一步優化租房提取業務的通知》。《通知》明確，租住北京市商品住房，未提供租房發票的，經告知承諾后，每人每月提取額度由1500元調整為2000元；提供租房發票，且房屋租賃合同已備案的，按實際月租金提取，實際租金超過月繳存額的，按月繳存額全額提取。此外，多子女家庭可按實際房租提取公積金，不受月繳存額限制。

6月14日，贛州市優化調整住房公積金政策。其中提到，租房提取頻次由每年可提取一次調整為每季度可提取一次。除了租房提取頻次的優化外，還對部分提取及貸款政策做出完善，例如提前一次性還清住房貸款本息申請提取住房公積金的時限由3個月調整為12個月等。

6月16日，大連市保持房地產市場平穩健康發展工作領導小組辦公室發布今年2號文件，因城施策，通過利率下調、購房補貼、公積金支持、科學供地等系列政策，促進大連市房地產市場平穩健康發展。其中提到，將下調2023年三季度新發放首套住房商業性個人住房貸款利率下限，持續優化公積金各項支持政策。

上周黑色系商品延續反彈，周線收出三連陽，鐵礦石和螺紋鋼、熱卷主力合約的周漲幅盡管較之前一周收窄，但整體交投重心繼續上移。

中鋼期貨黑色系分析師趙毅認為，相比黑色系商品自身基本面的平淡，板塊走強更多源于宏觀因素。此前隨著美國總統拜登簽署暫緩債務上限法案，籠罩市場的陰云暫時消退。同時美聯儲6月份“按兵不動”，加息壓力稍緩。國際市場在重壓下，提供了階段性的緩息空間。另一方面，國內宏觀面也動作不斷。近期，多家大中型商業銀行陸續“降息”，隨后地方中小商業銀行跟進，而央行也繼6月13日7天逆回（OMO）操作利率和常備借貸便利（SLF）利率調降10個基點后，15日中期借貸便利（MLF）利率下調10個基點。央行和各商業銀行的密集“降息”從金融端釋放了積極信號，即穩定經濟。市場由此也激發了更強的良性預期，全國建材成交量從12萬噸/天升至20萬噸/天附近。

“上周黑色系延續整體反彈態勢，宏觀的層層利多依然是交易主線。同時，鐵水產量進一步提高，鐵礦石和雙焦供需階段性好轉，價格上行為成材提供成本支撐。成材現貨層面矛盾尚不顯著，淡季庫存去化好于此前預期，房地產、基建等相關政策預期提振下半年終端需求復蘇的信心。宏觀和現實共振為黑色系提供反彈驅動。”新湖研究所黑色研究員余典說。

國內某現貨企業人士也告訴記者，國內外宏觀政策預期在逐步好轉是一方面，另一方面是海外暫停加息，風險已被市場逐步消化。產業方面，鐵礦石估值及鐵水下降預期修復，鐵礦石2309合約最低折合掉期80美元/噸左右，基本跌至礦山生產成本線，進一步下跌空間有限，且此前市場一直交易鋼廠鐵水減產預期，但鐵水產量持續維持在240萬噸/日的高位。鋼廠因為即期持續有利潤，故并未出現大規模減產的情況，市場修復鐵水未下降預期，盤面因此出現強反彈。再者就是終端需求成材價格在逐步上移，“雖然成材當前是高供應，下游需求也即將步入淡季，但我們發現鋼材庫存并未出現累庫跡象，且整體庫存處于近五年中性偏低的水平，庫存壓力不大，市場預期好轉后，鋼價也在逐步上移”。

國家統計局的數據顯示，2023年1—5月，商品房銷售額49787億元，同比+8.4％，增幅較1—4月收窄0.4個百分點；商品房銷售面積46440萬㎡，同比-0.9％，降幅較1—4月擴大0.5個百分點。2023年1—5月，房地產開發投資45701億元，同比-7.2％，降幅較1—4月擴大1.0個百分點；房企到位資金55958億元，同比-6.6％，降幅較1—4月擴大0.2個百分點。2023年1—5月，房屋新開工面積39723萬平方米，同比-22.6％，降幅較1—4月擴大1.4個百分點；竣工面積27826萬平方米，同比+19.6％，較1—4月提升0.8個百分點。除竣工端在“保交付”推動下繼續保持快速增長外，其他多項指標依然偏弱。

根據鋼聯周度數據顯示，截至6月16日當周，螺紋鋼產量為268.5萬噸，環比下降0.97萬噸，同比下降36.84萬噸；熱卷產量為312.36萬噸，環比下降1.24萬噸，同比下降2.93萬噸。“螺紋鋼和熱卷的產量盡管都有下降，但目前產量并不算低。同期兩品種表觀需求量均連續兩周下降，根據目前的天氣情況和氣象部門預測，終端需求未來大概率下滑，淡季特征或進一步加劇。”趙毅說。

余典認為，當前黑色系整體供過于求的長期趨勢不改，不過有階段性供需錯配的機會。鋼廠利潤豐厚，鐵水產量維持高位，鐵礦石供需緊平衡，碳元素雖然整體累庫不過下游采購意愿同樣提升。螺紋鋼產量恢復偏慢，庫存去化速度良好，給出“淡季不淡”的交易空間，弱需求因素則在淡季被逐漸弱化。熱卷產量趨增，華南投放外地資源減少后庫存現向上拐點，華東由于前期外地資源涌入累庫速度較快，華北和西南累庫不明顯，在高供給下熱卷需求端表現出了較強的韌性。此外，盤面拉升后，期現貿易商入場鎖住了大量庫存，助推現貨情緒走強。

記者發現，近期的亮點在于鋼廠利潤的回升。根據鋼聯數據顯示，截至6月16日當周，237家鋼鐵企業盈利比例為51.95％，超過半數，這已經是接近六連升，較5月初的低點升幅高達1.35倍。“伴隨著盈利的恢復，在沒有行政限產下，加之前期采購的原料價格低，或有更多鋼廠開啟復產模式。鋼材供應量有望進一步上升，不利于價格反彈。”趙毅說。

看向后市，趙毅認為，反彈能否持續較難判斷，現在市場重新回到了強預期與弱現實的對峙中。雖然今年鋼材去庫較好，庫存偏低，被認為是“淡季不淡”的佐證，但從入夏后的高溫天氣和鋼廠利潤回升、鐵水產量偏高、地產市場不佳等因素去推斷，弱現實特征難以被推翻。而當宏觀邏輯主導行情時，市場的情緒、預期的強弱、政策推出的時點等都有不確定性。“我們認為就目前看，黑色系商品走勢更多受到宏觀因素主導，近兩周銀行端的動作釋放了偏暖信號，穩定的經濟預期至少短期有望繼續推升鋼材價格。”

余典認為，前期“政策真空期”加“現貨需求旺季證偽”的交易邏輯正在轉向“政策密集出臺”加“現貨淡季不淡”。一方面宏觀利好頻出，有些尚未落地但給予市場更多想象空間；另一方面，現貨渠道的低庫存加上期現商入場買貨使得成材需求接住了高供給，整體累庫速度慢于預期。長期看黑色系供過于求格局不變，但宏觀政策加碼和下游補庫意愿轉變延緩了現貨供需矛盾爆發的時間，預計這一波反彈能夠持續到7月。

以螺紋鋼為例，主力合約RB2310合約自最低點反彈12.6％。“但從鋼材基本面看，我不認為趨勢已經發生了反轉，暫定義為反彈。趨勢上的反轉應形成宏觀面和基本面的共振，既政策的支持和鋼材產業鏈供強需弱的改變。從短周期看，市場走勢偏強，在產業基本面清晰可見情況下，螺紋鋼和熱卷周線三連陽，說明市場認可了當前的宏觀邏輯，鋼價或繼續沿現有趨勢在整理中重心上移。”趙毅說。

本文源自期貨日報

關鍵詞：