房地產、水泥、新型建材、機械設備和大眾消費品是新城鎮化過程中受益的“五朵金花”。

首先，保障房帶動了基建行業、裝修裝飾、家電電器等行業發展;其次，醫療改革也是一項重要議題;再次，城市交通、污水處理等領域的投資也會越來越多。未來二級市場關于城鎮化主題股將成為一個熱點。

城鎮化是一個含義很廣的概念，涉及的行業很多，包括傳統的基建類如地產、建筑建材、煤炭、有色、化工，也包括環保、新能源新材料、電子信息等新興行業。在短期內，這些行業并不能根據城鎮化這個主題來估值，長期內這些行業仍然比較看好。

城鎮化的推進必然導致大量低保障的屬于新農合范疇的農民進入高保障的城鎮醫保系統，這是推動醫藥行業長期成長的驅動力之一。小城鎮化的過程中還存在著環境污染的隱憂，因此在相關基建過程中，對環保產業有較大需求。這個行業符合環保民生的政策方向，較為清潔的環境成為居民基本的居住需求，也成為小城鎮化可持續發展的必要條件。

新型城鎮化的投資含義，未必是地產、基建等傳統的周期性行業，更多可能指向惠及民生的公共服務、節能環保和農業現代化這三個方面。具體到行業層面，分析師傾向于認為醫藥、文化傳媒、水利、節能環保等行業更值得關注，這些行業有望在新型城鎮化的步伐中充分受益。

中國的新型城鎮化是一個長期的過程，涉及到區域分布和產業結構的調整，也涉及到基礎設施和管理水平的提高。分析師認為，在小城鎮化的第一階段，與之相配套的基礎設施建設會受到更大的關注，尤其是在政策趨于明朗的時點會對基建板塊造成利好;而在小城鎮化的第二階段，區域性的產業集群逐漸產生效益，但是這個階段需要更長的時間的觀察，才能找到合理的投資標的。

1、房地產：中期有成長空間

快速發展的新型城鎮化，正在成為中國經濟增長和社會發展的強大引擎。城鎮化的進一步發展必然會帶來勞動生產率的提高，帶來城鎮公共服務和基礎設施投資的擴大，在經濟轉型的大背景下，國內新型城鎮化建設將成為未來經濟發展的重要動力。

伴隨行業景氣回升，房地產行業中期成長空間來自于城鎮化的進展，其核心在于制度變革的方向。對房地產而言，若釋放農村土地紅利，一方面有助于提升農民的購買力，另一方面有助于增強土地的供給，緩解土地資源緊張帶來的價格上漲壓力，對房地產中長期相對利好;同時，制度變革帶來的政策紅利將推動經濟增長，城鎮化進程得以加速，對房地產需求具有增量意義。

城鎮化的進程一般分為兩個階段，“第一階段是工業化帶動城鎮化;第二階段是，基建投資為城鎮化奠定基礎，城鎮化帶動房地產市場的發展，最終完成從投資到消費驅動的增長途徑。”由于城鎮化所帶動的房地產市場的發展更多地集中在二、三線城市，因而，主要經營活動在二、三線城市的房地產上市公司將成為市場主體。

此外，土地改革、城鎮化政策帶來的主題性機會，預收款多、銷售快速、符合新型城市化方向的公司將有表現，包括：華夏幸福(600340)、南國置業(002305)、金科股份(000656)、蘇寧環球(000718)、鐵嶺新城(000809)、華僑城(002669)。

2、水泥業

小城鎮化是建材行業的外在驅動力，拉動了對建材的整體需求，重點關注水泥與管道。從供給角度來看，水泥的供應具www.southmoney.com庫存少，半徑小的特點，而近期水泥價格開始反彈。從需求角度來看，建筑工程、市政工程、水利工程、交運、住宅、商業、農業和工業對水泥和管道的需求不斷加大。尤其在最近幾年，需求的上升拉動了中國管道行業高速發展，中國已成為最大的各類管道生產和應用國家。

在新型城鎮化初步階段，與之相配套的基礎設施建設是重頭戲，隨著政策趨于明朗，水泥鋼鐵建材板塊將迎來新的景氣周期。

水泥下游需求主要來自基建以及房地產。基建方面，中國已經步入城市配套建設加速時期。

資料顯示，2011年中國城鎮人口達到6.6億人，首次超過農村人口，城鎮化比率達到了51.3%。中國目前現有及規劃城市圈有19個，總體覆蓋城市個數將近150個，預計隨著新城鎮化的深入，未來城市圈型的投資發展將會加速，其中長三角、珠三角、京津冀等現有成熟的城市圈將成為未來投資機構轉型的主要區域。

從需求端和盈利情況來看，2013年7-8月份是行業左側拐點;行業基本面已經見底，并有望弱勢復蘇，對行業沒必要悲觀，而應該開始積極尋找投資機會;后續的投資機會一是估值出現安全邊際(安全邊際的確定標準可以參考過往的PB)，二是尋找自下而上的公司機會，目前時點仍相對看好基本面較好、估值較便宜的海螺水泥(600585);中期關注有可能困境反轉的冀東水泥(000401)。

3、新型建材：成長空間大

未來需要關注2013年上半年基建鐵路的開工情況。2013年可精選供需關系優勢明顯的華東區域，關注鐵路基建開工的投資機會。

另外，建議超配新型建材概念，主要是受益新型城鎮化，短期保持高成長，中長期結構占比提供的個股。在政策推動下，搪瓷立面板、石膏板、防水涂料、給排水管等新型建材將明顯受益新型城鎮化建設，行業成長空間大。主要關注公司有北新建材(000786)、開爾新材(300234)、龍泉股份(002671)、納川股份(300198)。

4、大眾消費品：布局三四線城市

213年可布局分享新型城鎮化盛宴的龍頭公司，大眾消費品公司在三四線城市渠道布局，拓展空白區域市場。投資者可主要關注品牌知名度與美譽度。

主要關注的公司有索菲亞(002572)、永新股份(002014)等。另外需要兼顧主題投資，如原材料價格下跌，下游增長確定的公司，包括姚記撲克(002605)、通產麗星(002243)、紫江企業(600210)等。金價上漲的相關個股，如老鳳祥(600612)、明牌珠寶(002574)、潮宏基(002345)。

5、機械設備

工程機械行業：推動基礎設施建設，增加工程建設的項目數量，將會擴大對機械設備的需求。無論是對保障性住房的建設還是對城鎮化過程中交通的建設，以至于農業的機械化，都能給機械生產企業帶來拉動作用。可重點關注：中聯重科、一拖股份。

中聯重科(000157)是工程機械制造業的龍頭企業。主要從事建筑工程、能源工程、交通工程等國家重點基礎設施建設工程所需重大高新技術裝備的研發制造。產品覆蓋混凝土制備、輸送、成型機械、高等級公路施工及養護機械等領域。公司生產的十大系列擁有完全的自主知識產權。

一拖股份(601038)是中國最大、技術水平最高的專業農用拖拉機、農用柴油機生產和銷售企業。主要制造、銷售農業機械和動力機械。公司的產品由單一化向多元化發展，擁有從鍛件到測試的全套生產能力。未來有望在小城鎮化和農業集約生產的過程中受益。

汽車：汽車行業受益于小城鎮化進程主要有以下三點原因：第一，汽車的使用使小城鎮星羅棋布的特點和效益得以彰顯，利于對空間的優化布局;第二，隨著農村人口進入城鎮，對汽車的需求必定會有所上升;第三，可以較好地輔助新型城鎮化工業化建設，加快發展速度。可重點關注：濰柴動力、上汽集團。

電氣設備：小城鎮化發展可以擴大電力設備的需求，尤其是低壓電器設備在工業、住房、交通等領域的廣泛運用使其具有較強的發展潛力。可重點關注：正泰電器、匯川技術。

軌道交通：在城鎮化的進程中，城市外延不斷擴展，相鄰城市逐漸形成各具特色的城市群。在深度城鎮化的背景下，看好快速鐵路及城軌地鐵帶來的軌道交通行業增長，以及由貨運發展帶來的鐵路貨車和機車的投資機會。可重點關注：中國北車、中國南車、晉西車軸。

11月29日，太原重工(600169)高速列車關鍵零部件國產化項目順利投產，引來中國北車(601299)、中國南車(601766)、太鋼、馬鋼、意大利路奇霓鐵路公司、西馬克梅爾公司等國內外客戶、原材料及設備供應商和項目建設單位的關注。

據介紹，太原重工高速列車關鍵零部件國產化項目是適應中國高速列車和軌道交通技術發展需要，集高端裝備、高新技術、高端制造為一體的鐵路裝備制造項目。該項目一期工程為高速車輪生產線，投資16.86億元，建筑面積105227平方米，是當今世界上技術最先進、自動化和智能化程度最高的車輪生產線;二期工程包括輪對和重軸兩條生產線，輪對總裝生產線以高鐵、城軌和出口輪對為主，具備年產3萬副各類輪對的生產能力，重軸生產線以重載、高速和城軌高端車軸為主，設計能力為年產4萬根。

項目建成后，太原重工作為國內唯一一家自主配套生產高速列車輪軸和輪對集成產品的企業，將逐步實現高速列車關鍵零部件的國產化，改變我國高速列車輪軸產品依賴國外進口的歷史，滿足高速列車、重載列車和城市軌道交通發展的需要，促進太原重工鐵路產品向高端化、集成化、國際化方向發展。

關鍵詞： 城鎮化 概念股 龍頭股