6月30日晚間，中泰證券發(fā)布再融資公告，擬向不超過35名（含35名）特定對象發(fā)行A股股票募集資金60億元，發(fā)行股票數量不超過本次發(fā)行前總股本的30%。

這是中泰證券2020年6月滬市主板上市以來首次啟動公開大規(guī)模再融資，且此次再融資金額接近中泰證券上市前夕首發(fā)募資金額的2倍，首發(fā)募資金總額為30.52億元。

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天眼查顯示，2022年7月，山東高速投資控股有限公司（以下簡稱“山東高速”）曾參與中泰證券的定向增發(fā)，但具體金額未公開披露。

值得注意的是，上市以來，中泰證券在股東變動、人事更迭方面動作頻頻。三年內已經更換2任董事長、1任總經理，控股股東也由萊蕪鋼鐵集團有限公司（以下簡稱“萊鋼集團”）變更為棗莊礦業(yè)（集團）有限責任公司（以下簡稱“棗礦集團”）。

棗礦集團于2022年正式成為中泰證券大股東，與其一致行動人新汶礦業(yè)集團共計持有中泰證券36.09%股份。在此次再融資中，棗礦集團將認購發(fā)行股票數量的36.09%。這意味著，再融資完成以后，棗礦集團及其一致行動人持有中泰證券股份比例大概率保持不變。

上市以來首次大規(guī)模公開再融資

根據中泰證券6月30日晚間公告，中泰證券將向包括控股股東棗礦集團在內的不超過35名（含35名）特定對象發(fā)行A股股票募集資金。募資股票數量不超過總股本的30%，募集資金總額不超過人民幣60.00億元（含本數）。

其中，棗礦集團已經確定認購本次發(fā)行股票數量的36.09%，這一比例與棗礦集團及其一致行動人新汶礦業(yè)集團目前持有的中泰證券股份比例相同。這意味著，再融資完成以后，棗礦集團及其一致行動人持有中泰證券股份比例大概率保持不變，而棗礦集團所持股份比例存在增加可能。

60億元的再融資將用于何處？

根據中泰證券公告，其將集中用于四大方面：信息技術及合規(guī)風控、另類投資、做市業(yè)務和償還債務。

具體來看，首先，信息技術及合規(guī)風控投入不超過15億元。在數字化轉型之下，近年來券商信息技術投入持續(xù)增加，中泰證券將金融科技作為公司四大發(fā)展戰(zhàn)略之一，2020年-2022年信息技術投入金額分別為7.11億元、8.08億元和8.73億元，在云原生架構升級、能力中心體系建設、數據治理體系建設、信創(chuàng)改造、科技人才隊伍建設、數字化轉型等方面持續(xù)加大IT投入，賦能財富、投行、機構、投資、合規(guī)風控及中后臺管理等各條線業(yè)務創(chuàng)新發(fā)展。合規(guī)風控方面，中泰證券2020年、2021年和2022年投入金額分別為2.96億元、2.94億元和2.86億元。

其次，中泰證券擬利用不超過10億元募集資金向全資子公司中泰創(chuàng)業(yè)投資（上海）有限公司增資，大力發(fā)展另類投資業(yè)務。

近年來，科創(chuàng)板正式引入了“保薦＋跟投”制度，在這一制度下，券商投行若要參與科創(chuàng)板項目保薦，必須通過券商下屬的另類投資子公司進行跟投，且跟投資金必須為另類子公司自有資金。這意味著，券商投行若要增大科創(chuàng)板保薦項目規(guī)模，必須保持另類子公司自有資金規(guī)模的充足。受此影響，另類投資業(yè)務成為券商近年來募資金額的重要投向。

再者，做市業(yè)務募集資金規(guī)模不超過10億元。中泰證券早在2014年即獲得新三板做市業(yè)務資格，但截至目前尚未取得科創(chuàng)板和北交所做市資格。今年5月，中泰證券申請上市證券做市交易業(yè)務資格獲得內部批準。

此外，中泰證券計劃將所募資金的四分之一——25億元用于償還債務。隨著經驗規(guī)模的擴大，中泰證券近年負債規(guī)模也隨之提高并吃魚較高水平。截至2023年3月31日，中泰證券合并口徑資產負債率達69.96%。

中泰證券表示，將根據實際募集資金凈額，按照項目的輕重緩急等情況，調整并最終決定募集資金投入的優(yōu)先順序及各項目的具體募集資金投資額等使用安排，募集資金不足部分將由公司自籌資金解決。

與此同時，中泰證券此次再融資發(fā)行價格不低于定價基準日前20個交易公司股票交易均價的80%與發(fā)行前公司最近一期末經審計的歸屬于母公司股東的每股凈資產值的較高者（即“本次發(fā)行的發(fā)行底價”）。中泰證券控股股東棗礦集團不參與本次發(fā)行定價的市場競價過程，但承諾按照市場競價結果與其他投資者以相同價格認購；若本次發(fā)行未能通過競價方式產生發(fā)行價格，其將以發(fā)行底價作為認購價格參與認購。

近三年股東分紅金額連年下降

此次再融資是中泰證券上市以來的首次大規(guī)模公開募資，且募資金額是其首發(fā)上市時的近2倍。

中泰證券于2020年6月3日登陸滬市主板，上市前的一個月，其向社會公開發(fā)行6.97億股，募集資金30.52億元。根據中泰證券公告，截至今年3月31日，募集資金已全部用于補充公司營運資金和發(fā)展主營業(yè)務。

與此同時，天眼查顯示，山東高速曾于2022年7月參與中泰證券的定向增發(fā)，但具體金額沒有公開披露。除此以外，天眼查未顯示中泰證券上市以來的更多融資信息。

值得注意的是，自上市以來，中泰證券在掌門人更迭、大股東變動方面動作頻頻。

上市當年12月，原山東省財政廳黨組成員、副廳長李峰在中泰證券彼時控股股東萊鋼集團的推薦下，接替李瑋出任中泰證券董事長。

2021年12月，中泰證券公告稱擬更換大股東。2022年，其控股股東由萊鋼集團正式變更為棗礦集團。

控股股東更換當年，中泰證券董事長、總經理雙雙換任。10月，于2020年9月加入中泰證券、彼時擔任中泰國際董事長的馮藝東升任中泰證券總經理。12月，原山東國投黨委副書記、總裁王洪正式扛起中泰證券董事長之責，成為中泰證券上市以來的第三任董事長。

這意味著，中泰證券自2020年6月上市以來，在三年時間內完成控股股東變更，2次更換董事長，1次更迭總經理，并于當前啟動60億元再融資。

頻繁動作之下，中泰證券近年業(yè)績表現如何？

整體而言，其主要經營數據與證券公司總體變動幅度趨同。在行業(yè)普跌的2016年-2018年、2022年中泰證券未能幸免；行業(yè)大增的2019年-2021年，其業(yè)績同樣實現較大增長。2021年，中泰證券營業(yè)收入破百億大關達131.50億元，排在行業(yè)第17名。

2022年，中泰證券自營業(yè)務虧損8億元，虧損金額之大在披露該數據的券商中位列第三，受此拖累，其2022年營業(yè)收入降至93.25億元，同比下跌29.09%，排名下降2個位次。

不過，在自營、經紀、投行等業(yè)務收入大降之下，其資管業(yè)務表現卻可圈可點，實現收入6.04億元，同比增長12.75%，這一增幅在披露該數據的19家上市券商中位列第三。而根據中泰證券內部人士透露，其資管業(yè)績的增長很大程度上得益于基金經理姜誠穩(wěn)健的業(yè)績表現。

今年一季度，在合并萬家基金產生的股權重估收益影響下，中泰證券營業(yè)收入和凈利潤大幅改善，分別同比遞增424.00%和92.77%，營業(yè)收入亦扭虧為盈。

受業(yè)績變動與經營規(guī)模擴大等影響，上市三年以來，中泰證券分紅金額連年下降。

2020年分紅金額為7.60億元，每10股派發(fā)現金紅利1.09元（含稅）；2021年分紅金額降為4.39億元，每10股派發(fā)現金紅利0.63元（含稅）；2022年分紅金額再度降低至1.81億元，每10股派發(fā)現金紅利0.26元（含稅），不足2020年時的四分之一。

不過，從現金分紅在歸母凈利潤中的占比來看，2022年則為近三年最高，達30.70%，2021年和2020年的這一數字分別為13.72%和30.08%。

中泰證券6月30日披露的2023年-2025年股東分紅回報規(guī)劃顯示，未來三年，公司每年以現金方式分配的利潤（包括年度分配和中期分配）不低于當年實現的可分配利潤（根據相關規(guī)定扣除公允價值變動收益等部分）的20%；并實行差異化的現金分紅政策。

具體來看，發(fā)展階段屬成熟期且無重大資金支出安排的，進行利潤分配時，現金分紅在本次利潤分配中所占比例最低應達到80%；發(fā)展階段屬成熟期且有重大資金支出安排的，進行利潤分配時，現金分紅在本次利潤分配中所占比例最低應達到40%；發(fā)展階段屬成長期且有重大資金支出安排的，進行利潤分配時，現金分紅在本次利潤分配中所占比例最低應達到20%。

（文章來源：21世紀經濟報道）

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