近期，白酒企業在淡季紛紛打出“漲價牌”，包括瀘州老窖、汾酒、酒鬼酒、郎酒等在內的多家白酒企業都發布了漲價通知函。而在股市上的表現，白酒行業也刷了一波眼球，在經歷短暫調整后，白酒板塊最近強勢回歸，貴州茅臺、五糧液股價再度刷新歷史新高。

酒企密集漲價的背后，有著淡季挺價、樹立高端形象以及白酒行業逐漸復蘇等多重因素。值得注意的是，白酒行業淡季漲價、股價暴漲的另一面，是“馬太效應”日趨明顯，行業分化加劇。

“漲價函”密集發布

7月2日，瀘州老窖國窖酒類銷售股份有限公司下發停貨通知，通知主要內容為：即日起，停止接收西南大區國窖1573訂單及暫停國窖1573貨物的供應。有內部人士透露，該舉措的主要目的是為了穩定產品價格。

記者獲悉，目前瀘州老窖國窖酒類銷售股份有限公司西南大區已上調52度500ml國窖1573經典裝產品建議零售價至1399元/瓶。國窖1573是瀘州老窖的拳頭產品，也是其各系列中的中高端產品，在此次調價前官方零售價1299元/瓶。而自2018年起，瀘州老窖已針對國窖1573多次進行提價，該產品從最初的760元/瓶，提價到如今的1399元/瓶，漲價幅度幾近翻倍。

就在此前不久，茅臺簽約22家直銷渠道商，供貨價為1399元/瓶。此前茅臺公布的官方出廠價969元/瓶，2019年媒體報道茅臺直銷渠道的供貨價為1299元/瓶，外界一致認為這次出廠價上漲是茅臺酒漲價的前奏。

此外，汾酒也對旗下青花汾酒進行調價。其中，53度青花30漲價100元/瓶;48度青花30漲價100元/瓶;53度青花20漲價30元/瓶;42度青花20漲價15元/瓶。

除了瀘州老窖和汾酒，西鳳酒、酒鬼酒、金沙酒業等也紛紛加入了漲價的行列。其中，西鳳酒在對經銷商下發的“上調供貨價”通知中稱，自5月16日起，對綜合產品統一上調供貨價。近期，金沙酒業在經銷商渠道對部分產品陸續完成漲價，北京地區價格調整已經完成，金沙摘要酒等中高端產品漲價約100元-200元，上調幅度在10%-20%。而自5月26日起，酒鬼酒52度500ml紅壇酒鬼酒(高度柔和)戰略價上調30元/瓶。

而即將上市的郎酒，其主力青花郎也漲價了。一則青花薈管理公司的通知顯示，53度醬香型白酒青花郎全國統一零售價格上調至1299元/瓶，青花薈會員權益價格從989元/瓶上調至1049元/瓶。

多重因素致漲價

在行業淡季，白酒企業卻集體打出漲價牌，背后原因何在?

“淡季挺價，旺季走量，是白酒行業的‘潛規則’。因淡季銷量不如旺季，此時白酒價格的調整不會讓消費者產生較大的反感。”對于白酒企業淡季漲價的原因，中國酒業協會如是稱。

白酒行業專家蔡學飛分析認為，在疫情對消費環境沖擊的背景下，通過小幅度漲價來穩定價格，可刺激渠道銷售，防止銷量下滑。而區域酒企提高主導產品價格，也有利用品牌優勢逆勢擠壓二三線酒企市場的目的。

有食品行業分析師指出，酒企淡季漲價，其實是為了“挺價”，因為如果價格降下來，經銷商會出現一些甩貨行為，導致價格混亂。而一旦品牌體系價格錯亂，就會形成殺價行為，所以廠家在淡季采取挺價，目的是告訴經銷商酒不要降價賣。

此外，淡季漲價也是酒企樹立高端形象的一種手段，通過核心產品價格上浮來提振渠道，以及拉升品牌形象。伴隨著茅臺價格的不斷上漲，為其他一線名酒品牌高端市場留下了新的價格帶占位機會。有業內人士表示，以瀘州老窖為例，漲價已經成為一種營銷策略，“此次漲價也是為了進一步強化在消費者心中的高端品牌形象，樹立在頭部企業中的高端定位標桿。”

酒企淡季漲價也和酒類消費復蘇有關，一些中高端白酒企業有了漲價的底氣。隨著我國疫情壓力逐漸減少，復工復產有序推進，疊加刺激消費政策落地，茅臺、五糧液等龍頭企業一季度凈利潤均實現高增長，對行業起到帶動作用。

中國酒業協會表示，廠價、批價的提升，不僅沒有抑制消費，白酒銷量反而得到提升。數據顯示，“五一”期間，京東平臺上酒水各品類銷售額激增，其中茅臺、五糧液、習酒、紅星等品牌旗下產品同比實現兩倍增長。天貓平臺“55大促”期間，酒類銷售同比增長260%。京東數據顯示，僅在“618”期間，平臺的中高端白酒成交額同比增長4倍。

而從今年上半年的白酒發展趨勢看，雖然在1-3月的疫情期，酒類傳統銷售渠道受阻，但新興營銷渠道的迅速崛起讓酒類消費得以快速復蘇，茅臺、五糧液、瀘州老窖、汾酒、郎酒等品牌白酒升溫迅速，其中，中高端白酒成為增長的主動力。

白酒行業加劇分化

值得注意的是，就在中高端白酒品牌紛紛漲價、白酒股持續暴漲之時，區域酒企的日子卻并不好過。突如其來的新冠肺炎疫情，放大了白酒市場早已呈現的“馬太效應”。

白酒行業的加劇分化，從2020年一季度白酒企業的業績表現中可見端倪。除了茅臺、五糧液、汾酒等酒企業績較為穩定外，其他酒企，尤其是區域酒企受創嚴重。2020年一季度，青青稞酒、*ST皇臺、金種子酒在今年一季度虧損。在營收增速上，僅有*ST皇臺、順鑫農業、五糧液、貴州茅臺、山西汾酒取得正增長。

“白酒行業的分化是近兩年來的大趨勢，從相關公司的定期報告來看，在疫情驅使下，這一行業分化趨勢正在加強。”業內人士表示，2020年是白酒行業進入擠壓式增長的第4年，一線酒企價格不斷升級、扁平化渠道得到進一步完善，區域酒企的市場份額遭到進一步擠壓。

萬得數據顯示，二季度以來，白酒板塊指數已上漲超過33%，跑贏上證指數7.82%的漲幅。在此期間，酒鬼酒漲幅超過110%、五糧液漲幅超過40%、貴州茅臺股價上漲近30%，然而，金種子酒、青青稞酒等白酒股的股價，漲幅遠遠落后于整個白酒板塊，白酒板塊內部行情分化明顯。

“在下半年的傳統消費旺季，‘馬太效應’會導致白酒企業分化加劇。”中國食品產業分析師朱丹蓬表示，疫情的常態化，將給市場帶來更加嚴峻的考驗，尤其是中小酒企。行業向名酒集中、向資源集中的趨勢日趨明顯，大魚吃小魚的戲碼將會更加明顯。

在朱丹蓬看來，2018年、2019年全行業渠道庫存已經達到高點，當下渠道已經沒有可以繼續壓貨的空間。這場疫情加速了白酒行業大分化的進程，疫情結束之后，行業將迎來一場價格戰，屆時中小型酒企將面臨價格崩盤，白酒行業將快速迎來拐點。

白酒營銷專家肖竹青也表示，白酒行業早已進入擠壓式發展階段，疫情給白酒行業造成的壓力會加速酒企分化進程，一些中小企業則被邊緣化，并購和重組將成為白酒業發展的大趨勢。

行業分析

白酒市場下半年怎么走？

白酒企業淡季漲價賺了一波眼球，最近又因股價暴漲刷了一回屏。

經歷短暫調整的白酒板塊強勢回歸，貴州茅臺、五糧液股價再度刷新歷史新高，貴州茅臺股價盤中一度突破1700元，總市值超過2萬億元，五糧液股價突破200元。

淡季漲價、股價暴漲，最近“戲很足”的白酒行業，下半年的走勢如何成為各界關注的焦點。

有行業分析指出，茅臺、五糧液等白酒股連創新高，A股“喝酒”行情不斷，支撐這一行情的原因主要是白酒的基本面。高端白酒上半年受疫情影響較少，疫情后銷售數據和價格也得以快速恢復。二季度以來，高端白酒在需求邊際復蘇及充裕流動性推動下，批價也持續上漲。在未來業績確定性仍較高的基礎上，板塊獲得市場的認可，助推股價的上漲。

粵開證券分析師認為，隨著終端消費場景的修復，行業去庫存化至合理水平，以及下半年中秋、國慶旺季需求的來臨，高端白酒漲價可能較大，繼續看好高端白酒消費復蘇、提價預期帶來的股價表現。

不過，也有分析指出，白酒企業在股市上的良好表現，并不能掩蓋諸多酒企經營上存在的壓力。從2020年白酒上市公司的一季報來看，營收及凈利的數據不容樂觀。雖然貴州茅臺、五糧液兩大白酒巨頭實現營收增長，但是增幅也出現同比放緩的現象。而以洋河股份為首的其他10多家白酒上市公司營收、凈利潤均出現同比下滑，瀘州老窖、酒鬼酒營收單項下滑。

數據顯示，2020年1-5月，全國釀酒產業規模以上企業釀酒總產量2084.48萬千升，同比下降5.91%;銷售收入3088.98億元，同比下降7.25%;利潤612.48億元，同比下降7.23%。其中，規模以上白酒企業產量287.24萬千升，同比下降9.70%。銷售收入2151.63億元，同比下降5.05%。利潤553.26億元，同比下降3.70%。

中國酒業協會認為，酒類產業銷售收入下降速度已經大幅收窄。雖然線下消費場景和各種活動在逐漸恢復，但酒企的“云”端活動仍在持續上演，云營銷已漸漸成為酒業品牌推廣、消費培育以及提升消費忠誠度的有效途徑，推動著酒業穩健發展。

不過，對于2020年業績目標，各大酒企卻保持著謹慎的態度。其中，五糧液提出2020年營收實現兩位數增長，但沒有給出明確的增長數字;瀘州老窖表示，由于公共衛生的影響，難以預計準確的量化經營目標;洋河則明確提出力爭2020年實現保平。

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