4月16日，東莞市奧海科技股份有限公司(以下簡稱“奧海科技”)首發上會。奧海科技擬于深交所中小板上市，計劃公開發行股份數量不超過4520.00萬股，保薦機構為國金證券。奧海科技本次擬募集資金9.41億元，分別用于智能終端配件(塘廈)生產項目、研發中心建設項目、補充流動資金。

奧海科技2017年凈利潤大幅下滑。2016年至2019年1-6月，奧海科技實現營業收入分別為10.12億元、11.53億元、16.61億元、9.80億元，實現歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為1.60億元、5127.08萬元、1.14億元、7969.93萬元，經營活動產生的現金流量凈額分別為1.49億元、1.23億元、1.39億元、1.06億元。

報告期內，奧海科技應收賬款金額較大。2016年至2019年6月30日，奧海科技應收賬款余額分別為3.44億元、4.69億元、6.08億元、7.08億元，占營業收入比例分別為32.24%、35.86%、32.71%、65.08%。應收賬款周轉率分別為2.95、3.12、3.47、1.66，低于同行業上市公司應收賬款周轉率平均值4.04、4.00、4.25、2.06。

2016年至2019年6月30日，奧海科技存貨金額分別為6724.88萬元、1.54億元、1.83億元、2.36億元。存貨周轉率分別為8.14、8.07、8.21、3.78，高于同行業可比公司存貨周轉率平均值7.34、6.92、6.64、3.10。

奧海科技毛利率連續兩年下滑，其2018年毛利率較2016年接近腰斬。2016年至2019年1-6月，奧海科技主營業務毛利率分別為31.47%、22.76%、16.57%、19.25%。同行業可比公司綜合毛利率平均值分別為20.67%、19.73%、16.47%、17.97%。

2016年至2019年6月30日，奧海科技負債總額分別為4.20億元、6.82億元、10.81億元、11.27億元。

2016年至2019年1-6月，奧海科技產能利用率分別為97.59%、91.98%、94.68%、86.95%。本次奧海科技募投項目“智能終端配件(塘廈)生產項目”設計產能為年產充電器產品13920萬只。

據IDC發布的報告顯示，2018年全球智能手機出貨量為14.049億部，同比下降4.14%。國內手機市場總體出貨量4.14億部，同比下降15.60%，其中，國產品牌手機出貨量3.71億部，同比下降14.90%。中國智能手機出貨量3.90億部，同比下降15.50%。

中國信通院發布的最新數據顯示，2月國內手機市場總體出貨量638.4萬部，較上年同期下降56%。而中國信通院此前發布的1月數據顯示，國內手機市場總體出貨量為2081.3萬部，同比下降38.9%。

此外，據招股書披露，奧海科技存在三宗重大訴訟或仲裁事項，其中兩宗為買賣合同糾紛，一宗為股權質權糾紛。

據和訊網報道，奧海科技的前十大客戶名單，陣容可謂也算是豪華，但不幸的是，金立、偉創力爆出黑天鵝。金立公司涉及數百宗民商事訴訟、仲裁和執行案件，金立公司名下部分資產已設定抵押和質押，全部資產均已被多輪保全查封。截止2019年6月末3424.96萬元的應收賬款具有重大不確定性，出于謹慎考慮，奧海科技表示已全額計提了壞賬準備。偉創力，似乎已被華為拉入“黑名單”了。有報道稱，偉創力已被華為從供應鏈體系中剔除。而且對偉創力更加不利的是，目前我國正在制定“不可靠實體清單”，據悉“不可靠實體清單”制度正在履行內部程序，將于近期發布。

報道還指出，準備上市的前三年，奧海科技狂補員工五險一金。2016年12月底，公司擁有員工數量2445人，其中，2092人未繳納公積金，每種保險900多名員工未繳納，公司當年應繳未繳的五險一金金額為944.85萬元。

中國經濟網記者向奧海科技證券事務部發去采訪提綱，截至發稿未收到回復。

充電器生產企業擬深交所中小板上市

奧海科技主要從事充電器、移動電源等智能終端充儲電產品的設計、研發、生產和銷售，產品主要應用于智能手機、智能穿戴設備(智能手表、VR眼鏡等)、智能家居(電視棒、智能排插、家用路由器、智能攝像頭等)、智能音箱等領域。

公司自成立至今，一直以充電器為公司核心產品，其中又以手機充電器為主。2016年至2019年1-6月，奧海科技充電器產品銷售金額分別為8.58億元、10.21億元、15.18億元、8.77億元，占主營業務收入的比例分別為85.36%、89.03%、92.16%、89.71%。

截至2019年9月29日，招股說明書簽署日，深圳奧海直接持有公司8400.00萬股股份，占公司總股本的61.95%，為公司的控股股東。深圳奧海由劉昊持有100.00%股權。

奧海科技實際控制人為劉昊和劉蕾，劉昊與劉蕾為夫妻關系，直接和間接合計持有公司1.12億股股份，占公司總股本82.90%。其中，劉昊通過深圳奧海間接持有公司8400.00萬股股份，占公司總股本的61.95%。

劉昊，男，1976年12月出生，中國國籍，無境外永久居留權，中專學歷。曾任中天電子監事;2005年8月至2016年4月，任中天電子執行董事兼總經理;2007年12月至2017年6月，任深圳奧海執行董事兼總經理;2012年2月至2013年5月，任奧海有限執行董事兼總經理;2013年5月至2017年6月，任奧海有限副總經理;2008年6月至2017年12月任奧海實業執行董事兼經理;2010年7月至2017年9月任奧海集團董事;2014年4月至2015年4月，任浩富保理董事長。2014年10月至2016年4月，任奧海投資董事;2014年12月至2017年6月，任深圳六維總經理;2014年10日至2016年11月，任中國浩富金融集團有限公司董事;2015年5月至2016年11月，任中國浩富金融服務集團有限公司董事;2015年10月至2017年6月，任沈陽六維執行董事兼經理;2015年6月至2016年12月，任浩富融資租賃董事長。

2017年5月至今，任六維醫用監事;2017年6月至今，任奧海科技董事長兼總經理、東莞奧洲的執行董事兼經理、香港奧海的董事、深圳奧達的執行董事兼總經理。

劉蕾，女，1979年11月出生，中國國籍，無境外永久居留權，中專學歷。曾任深圳市中天電子有限公司副總經理、深圳奧海副總經理;2014年11月至2017年6月，任東莞奧洲的執行董事兼經理;2013年5月至2017年6月，任奧海有限執行董事兼總經理;2014年10月至2017年6月，任香港奧海董事;2014年0月至2017年7月，任江西奧海監事;2015年9月至2017年6月，任深圳奧達的執行董事兼總經理;

2014年4月25日至今，任奧海吉泰執行董事兼總經理;2017年12月至今，任奧海實業執行董事兼經理;2017年5月至今，任奧鑫投資執行事務合伙人;2016年11月至今，任奧悅投資執行事務合伙人;2017年6月至今，任飛優雀執行董事兼總經理;2016年6月至今，任深圳六維執行董事兼總經理;2017年6月至今，任奧海科技董事、沈陽六維執行董事兼經理、深圳奧海執行董事兼總經理。

奧海科技擬于深交所中小板上市，計劃公開發行股份數量不超過4520.00萬股，保薦機構為國金證券。奧海科技本次擬募集資金9.41億元，其中6.18億元用于智能終端配件(塘廈)生產項目、7285.25萬元用于研發中心建設項目、2.5億元用于補充流動資金。

2017年凈利潤下滑

2016年至2019年1-6月，奧海科技實現營業收入分別為10.12億元、11.53億元、16.61億元、9.80億元，實現歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為1.60億元、5127.08萬元、1.14億元、7969.93萬元。

報告期內，公司經營活動產生的現金流量凈額分別為1.49億元、1.23億元、1.39億元、1.06億元。

其中，公司銷售商品、提供勞務收到的現金分別為10.62億元、10.80億元、15.53億元、9.81億元。

2019年上半年末應收賬款7億元

2016年至2019年6月30日，奧海科技應收賬款余額分別為3.44億元、4.69億元、6.08億元、7.08億元，占營業收入比例分別為32.24%、35.86%、32.71%、65.08%。

報告期內，公司應收賬款周轉率分別為2.95、3.12、3.47、1.66，低于同行業上市公司應收賬款周轉率平均值4.04、4.00、4.25、2.06。

公司表示，2019年6月末應收賬款凈額占營業收入比例為65.08%，均高于前三年，主要是因為本期營業收入為半年度數據，簡單年化后與2018年、2017年及2016年比較接近。公司應收賬款賬面余額較上年末增加了9457.36萬元，增幅17.40%，2019年第二季度公司營業收入較2018年第四季度增長21.03%，應收賬款增長幅度與營業收入增長幅度比較接近。

2018年末公司應收賬款賬面余額較上年末增加了1.30億元，增幅31.41%，2018年第四季度公司營業收入較上年同期增長40.46%，應收賬款增長幅度低于營業收入增長幅度，主要是由于2018年新增第一大客戶vivo的賬期為月結60天，相對較短所致。

2017年末，公司應收賬款余額較上年末增加了8732.25萬元，增幅26.77%，主要是因為2017年第四季度公司營業收入較上年同期增長26.38%，公司應收賬款相應增長，應收賬款余額的變動趨勢與營業收入的變動趨勢及幅度相一致。

2016年至2019年6月30日，奧海科技難以收回的應收賬款金額分別為31.35萬元、3314.86萬元、3508.44萬元、3518.52萬元。

其中，2017年至2019年6月30日，對金立難以收回的應收賬款為3288.70萬元、3424.96萬元、3424.96萬元。據招股書顯示，主要由于金立財務狀況惡化，目前已進入破產清算程序，該等應收賬款的收回具有重大不確定性，但出于謹慎考慮，公司已全額計提了壞賬準備。

除金立以外，報告期內，公司還曾有8家公司的應收賬款難以收回。

2019年上半年末存貨2.36億元

2016年至2019年6月30日，奧海科技存貨金額分別為6724.88萬元、1.54億元、1.83億元、2.36億元。

其中，原材料金額分別為2629.89萬元、5041.08萬元、7155.22萬元、1.05億元，占存貨的比例分別為39.11%、32.80%、39.20%、44.57%;庫存商品金額分別為1973.41萬元、4864.56萬元、7290.78萬元、7808.95萬元，占存貨的比例分別為29.34%、31.65%、39.94%、33.08%。

報告期內，公司存貨周轉率分別為8.14、8.07、8.21、3.78，高于同行業可比公司存貨周轉率平均值7.34、6.92、6.64、3.10。

毛利率連續兩年下滑

2016年至2019年1-6月，奧海科技主營業務毛利率分別為31.47%、22.76%、16.57%、19.25%。

報告期內，公司毛利率高于同行業可比公司平均水平。同行業可比公司綜合毛利率平均值分別為20.67%、19.73%、16.47%、17.97%。

報告期內，公司主營業務毛利率主要由充電器產品構成，2016年、2017年、2018年、2019年1-6月對主營業務毛利率的貢獻分別為86.45%、90.56%、93.95%、91.49%，占比較大，移動電源及其他產品的毛利率對主營業務的毛利率貢獻相對較小。

公司充電器產品2017年、2018年度毛利率呈下降趨勢，2019年1-6月呈現回暖上升趨勢。報告期內，充電器的毛利率分別為31.88%、23.15%、16.89%、19.63%。

據招股書，其中2017年較2016年下降8.72%，其下降是由于平均售價下降和平均單位成本上升的雙重不利影響影響所致;2018年較2017年下降6.26%，其下降是由于平均單位成本的上升幅度大于平均售價的上升幅度影響所致;2019年1-6月較2018年上升2.74%，其上升是由于平均售價上升幅度大于平均單位成本上升幅度影響所致。

關鍵詞： 奧海科技 腰斬