大客戶遠程集團資金鏈斷裂超千萬貨款無法收回

值得關注的是，康泰醫學面臨的來自于大客戶北京遠程視界科技集團有限公司(簡稱遠程集團)的麻煩。

招股書顯示，公司與遠程集團的合作始于2014年，主要向其旗下北京遠程心界醫院管理有限公司(簡稱遠程心界)、北京晟康銘健科技有限責任公司(簡稱晟康銘健)、北京金衛運通科技有限責任公司(簡稱金衛運通)和北京遠程京衛醫院管理有限公司(簡稱遠程京衛)銷售心電類產品。

2015年，遠程心界位列康泰醫學第一大客戶，銷售金額達1239.87萬元，占康泰醫學當年營業收入的比例為4.36%;2016年，遠程心界及晟康銘健、金衛運通為康泰醫學第二大客戶，銷售金額達4245.39萬元，占康泰醫學當年營業收入的比例合計為9.6%;2017年，康泰醫學對遠程心界、晟康銘健和遠程京衛3家企業共銷售了3253.32萬元，占比為8.19%。

然而，遠程集團2017年出現了經營狀況不佳、資金鏈斷裂的情形。天眼查顯示，遠程心界2018年3月以來，45多次被法院列入限制消費單位和失信被執行人，而晟康銘健自2018年12月以來，37次被法院列入被限制消費單位和失信被執行人。

受此影響，2018年康泰醫學對遠程心界、晟康銘健1411.71萬元的應收賬款進行了壞賬準備，并分別于2018年6月19日和2018年6月28日取得了民事判決書和民事調解書。

2019年3月25日，北京市密云區人民法院出具執行裁定書(【2019】京0118執591號)，因晟康銘健無可執行財產，法院將被執行人納入失信名單并終結本次執行程序。2019年1月2日，秦皇島經濟技術開發區人民法院出具執行裁定書(【2018】冀0391執654號)，因被告無可執行財產，法院將被執行人納入失信名單并終結本次執行程序。

2019年，康泰醫學對遠程心界、晟康銘健合計1318.02萬元無法收回的貨款進行核銷。

高管及員工薪酬較低

據《財經參考》報道，為了提高利潤水平，康泰醫學或存在壓低董監高及員工薪酬的情況。

招股書顯示，2019年，公司的董監高的年度薪酬基本在20萬元左右，董事長胡坤薪酬最高，但也僅有25.2萬元，監事楊波更是年薪只有7.51萬元。

康泰醫學雖沒有列入同行薪酬水平，但據公開資料顯示，2019年同行業的寶萊特高管薪酬均在40萬以上，董事長總裁燕金元的薪酬更是達136.1萬元。魚躍醫療董事長吳光明年薪為65.2萬元，財務總監劉麗華年薪為60.68萬元，董事會秘書陳堅年薪為87.67萬元。而邁瑞醫療董秘李文楣2017年年薪就已達296萬元，董事長、總經理薪酬更是分別高達1933萬元、1874萬元。

財經參考翻閱康泰醫學招股書發現，公司未披露員工工資，但招股書給出了社保和公積金數據。2019年公司支付住房公積金為274.90萬元，公積金繳納人數為1171人，折合每人每月公司為員工繳納的公積金金額僅有195.63元，按照公司最低繳納標準5%來算，員工每個月的薪酬約為3912.6元。

這個水平略高于秦皇島地區的城鎮私營單位平均水平，但與當地城鎮非私營單位差一大截。河北統計局數據顯示，2019年秦皇島地區城鎮私營單位的年度平均工資為43,453元，非私營單位平均年度工資為76,608元。

研發人員月薪僅8000元

2015年至2019年，康泰醫學研發費用分別為3011.91萬元、3831.25萬元、3500.71萬元、3439.48萬元和4056.75萬元，占當期營業收入的10.59%、8.67%、8.80%、9.48%和10.48%。

康泰醫學表示，“公司重視研發投入，報告期內研發投入均保持在較高水平。在此背景下，公司新產品開發成效顯著，研發產出能力較強，近年來先后根據市場需求成功研發了健康一體機、紅外體溫計等產品，推動了企業創新實力進一步增強。”

招股書顯示，截至2019年末公司擁有研發人員334人，占公司總人數的27.83%;其中本科及以上學歷人員260人，占研發總人數的77.84%;核心技術人員5人，占公司總人數的0.42%。

招股書顯示，2019年康泰醫學研發費用中的工資及其他人工成本費用為3268.12萬元。以此計算，康泰醫學研發人員2019年的平均薪酬僅為9.8萬元，月薪剛到8000元，與同行公司甚至其他制造業企業研發人員的薪資水平存在差距。

多版招股書數據存出入

從2018年6月至2020年7月16日，康泰醫學向證監會共遞交了5版招股書，擬在創業板上市。據壹財信報道，公司2018年兩版招股書與2020年三版招股書存在出入，同一年份的招股書之間數據卻無出入。

一是境內銷售數據相差百萬。2018年6月版招股書披露，康泰醫學2017年境內銷售金額為13,240.99萬元,境內外合計銷售金額為39,780.45萬元。而2020年7月版招股書披露了2017年境內銷售金額卻為12,867.55萬元,境內外合計銷售金額為39,407.02萬元，兩版數據相比，2020年7月版招股書中少了373.44萬元，因為勾稽關系合計銷售數據也存在同樣數額的差距。

二是資產減值損失由正轉負。2018年6月版招股書披露2017年資產減值損失為1,269.55萬元，而2020年招股書則披露其2017年資產減值損失為-1269.55萬元，轉為了負數，兩版招股書中對于資產減值損失科目內容組成解釋也一致。

由于勾稽關系，營業總成本數據也出現了差異。 2018年6月版招股書披露，康泰醫學2017年營業總成本為32,872.83萬元;而2020年7月版招股書則披露這一數據變成了31,603.28萬元，2020年7月版招股書中營業總成本恰好少了1269.55萬元 。

專利訴訟纏身

2017年至2019年，康泰醫學的血氧類產品收入占主營業務收入的比例分別是33.73%、34.48%和28.56%，是公司收入占比最高的產品。

但近年來康泰醫學的血氧類產品被知識產權專利訴訟纏身。

2018年1月，北京超思電子技術以康泰醫學生產的指夾式脈搏血氧儀CMS50D、CMS50D+、CMS50E、CMS50H、CMS50QB和CMS50N系列產品侵犯其注冊號為2006100891529，名為“一種查看指夾血氧計測量數據的方法及其指夾血氧計”的專利為由，向法院提起訴訟，后因國家知識產權局專利復審委員會審查決定該項訴訟涉及的相關專利權要求無效，2018年10月17日，經北京知識產權法院裁定，超思電子撤銷對康泰醫學的起訴。

但是，超思電子與康泰醫學在美國的官司還未結束。2018年2月1日，北京超思電子向美國伊利諾伊北區聯邦地區法院遞交了訴康泰醫學及其子公司美國康泰的《北京超思的初步禁令動議》，請求法院簽發初步禁令，禁止康泰醫學及其子公司制造、使用、銷售、許諾銷售或進口侵權血氧儀或任何侵犯308專利的其他形式的血氧儀。

2019年9月，該案舉行了馬克曼聽證會，雙方當事人向法官辯論涉案的專利中某些有爭議的權利要求條款的含義，并提供支持這些論點的證據。2019年10月，本案在法官主持下召開了調解會議，由于雙方的和解主張相差甚大，未能達成任何和解協議。該案已由美國伊利諾伊北區聯邦地區法院受理，截至2020年6月20日仍處于訴訟程序中。

康泰醫學在招股書中表示，美國專利訴訟中涉及的血氧儀產品占主營業務收入的比例分別是3.93%、2.78%、2.89%，其中與308專利技術相關按鍵式血氧儀產品占主營業務收入的比例分別是3.36%、0.55%、0%，相關產品收入占比較小，公司經營并不依賴涉訴被指控或提及的血氧儀產品。

此外，公司招股說明書顯示，2017年3月，恩普生醫療向北京知識產權法院提起訴訟，稱康泰醫學侵害其擁有的2011202763697號，名為“便攜式尿液分析儀”的實用新型專利，向法院提起訴訟并要求“康泰醫學停止制造、銷售、許諾銷售此專利產品”，“銷毀制造涉案侵權產品的模具及庫存侵權產品，同時要求賠償恩普醫療經濟損失282.03萬元”。

2017年11月7日，國家知識產權局專利復審委員會審查決定該項訴訟涉及的相關專利權要求無效，11月21日，經北京知識產權法院裁定，該案已獲準撤訴。

客戶數據涉嫌造假還未成立便已合作

招股書顯示，康泰醫學與上海熙康門診部有限公司、邯鄲市熙康醫院有限公司、大連東軟熙康綜合門診部有限公司、福州倉山區熙康綜合門診部有限公司、上海熙康健康管理有限公司合作時間均開始于2012年。

但根據國家企業信用信息查詢，上述企業設立時間均在2012年之后，邯鄲市熙康醫院、大連東軟熙康綜合門診部更是分別成立于2018年8月、2019年2月，比合作時間晚了6至7年。

資料圖來源國家企業信用信息公示系統

而上述企業還存在多次違規，上海熙康健康管理更是在2015年9月，因未取得《醫療機構執業許可證》擅自執業，被上海市衛計委出具了浦第2220150015號的行政處罰決定書，責令立即改正并處罰款。

核心高管人員涉“爆雷”P2P平臺？

據環球網報道，天眼查顯示康泰醫學董事、總經理楊志山此前曾任北京茶聯科技股份有限公司董事、總經理，康泰醫學董事王桂麗女士也曾在北京茶聯科技股份有限公司任職。

而北京茶聯科技股份有限公司在2018年被最高人民法院公示為失信人，該公司的參股公司山東青聯投資有限公司(持股19.23%)是P2P平臺“握握貸”的運營方，“握握貸”此前也曾因無法償付投資人資金而被投訴。

另外，楊志山擔任董事長的秦皇島科泰科技服務有限公司，其中持股33.33%股權的股東秦皇島市科技創新投資有限公司，與深圳市創新投資集團有限公司共同出資設立有子公司“秦皇島紅土創業投資有限公司”。

而北京茶聯科技股份有限公司的主要股東中，既包括深圳市創新投資集團有限公司，也包括山東紅土創業投資有限公司。

值得注意的是，秦皇島科泰科技服務有限公司的工商注冊地址是青黃島市經濟技術開發區秦皇西大街112號科技樓3樓，而康泰醫學的注冊地址是河北省秦皇島市海港區經濟技術開發區秦皇西大街112號。

如果天眼查信息屬實，楊志山這段職業經歷，為何沒有體現在康泰醫學的招股書中?康泰醫學如果與“爆雷”的P2P存在關聯，這背后的蘊含風險值得關注。

大供應商不見蹤影

據壹財信報道，康泰醫學2018年兩版招股書中披露的2017年第五大供應商在2020年版招股書中不見了蹤影。

2018年6月和12月兩版招股書披露，康泰醫學2017年整體排名的第五大供應商為北京博京電子有限公司(簡稱博京電子)，采購金額為611.01萬元，占比4.04%。

企信網顯示，博京電子于2010年3月成立，注冊資本為850萬元，股東為張立玉、蔣瓦丁，經營范圍為銷售機械設備、計算機、軟件及輔助設備、通訊設備、電子產品、五金、交電、家用電器等。截至最新版招股書簽署日，也未進行企業名稱變更。

而2020年三版招股書披露，對供應商進行了細化分類。據2020年7月16日招股書注冊稿，2017年康泰醫學向供應商采購電子元器件、組裝用料、原件配料、包裝用料、低值易耗品及其他六大類，其中因為電子元器件、組裝用料合計占采購總額比例超80%，因此招股書用將該兩類的產品細分為集成電路、二極管、顯示器及配件、金屬件、閱讀器、組裝用液晶屏及配件6類。

在各細分類的前五大供應商名單中，可以找到2018年版招股書披露的前四大供應商，但唯獨第五大供應商博京電子在招股書中不見了蹤影。

據2020年三版招股書，康泰醫學2017年集成電路、二極管、顯示器及配件、金屬件、閱讀器、組裝用液晶屏及配件等6類的第五大供應商采購產品金額分別為137.24萬元、33.66萬元、12.70萬元、13.30萬元、0.18萬元、25.13萬元，各類別的第五大供應商采購金額合計相加僅為222.21萬元。

顯然，無論是康泰醫學向博京電子采購上述產品中的任意類產品還是全部類別的產品，都應該會至少出現在其中某一細分類的前五大供應商行列。

雖然除了電子元器件、組裝用料，康泰醫學還采購了原件配料、包裝用料、低值易耗品及其他，采購金額分別為1,142.07萬元、834.87萬元、391.80萬元，但是招股書中對于這些采購的具體情況并未披露，而博京電子是以電子產品為主，也與之不相匹配。

此外，盡管2020年招股書中博京電子不在大供應商之列，但是報告期內均列應付賬款前五名。

康泰醫學沒有更換保薦機構和審計機構，而在2020版招股書中對供應商進行類別細分后， 此前位列2017年第5大供應商的博京電子為何不見了蹤影，康泰醫學或應作出解釋。

分紅1.45億元

招股書顯示，康泰醫學2015年3月12日召開的2015年第一次臨時股東大會通過決議，公司向股東分配現金股利2186.28萬元。

2016年4月12日召開的公司2015年度股東大會通過決議，公司向股東分配現金股利1539.00萬元。2016年11月12日召開的公司2016年第五次臨時股東大會通過決議，公司向股東分配現金股利1.07億元。上述三次合計分紅1.45億元。

2017年6月4日召開的公司2017年第三次臨時股東大會通過決議，公司向全體股東每10股送紅股6.6股，同時，以資本公積金向全體股東每10股轉增17股，上述股利分配已于2017 年6月實施完畢。2018和2019年，公司未進行利潤分配。

關鍵詞： 康泰醫學